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摘  要：只要存在信用交易，就有機(jī)會產(chǎn)生不良資產(chǎn),，隨著時代經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,，信用在交易中起著越來越重要的作用,，當(dāng)違背信用的行為產(chǎn)生,，不良資產(chǎn)就產(chǎn)生,。不良資產(chǎn)種類包括動產(chǎn),、不動產(chǎn),、企業(yè)價值等,，債權(quán)人通過不良資產(chǎn)處置或以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等方式對交易損失進(jìn)行補(bǔ)償,，而資產(chǎn)管理公司、評估公司,、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)從中則起著重要作用,，本文主要分析評估機(jī)構(gòu)在處置不良資產(chǎn)方面如何發(fā)揮其評估角色的作用，推動處置流程順利進(jìn)行,。

關(guān)鍵詞：不良資產(chǎn)由來,、種類  評估機(jī)構(gòu)作用    

一、不良資產(chǎn)由來,、各類及其處置方式

（一）不良債權(quán)產(chǎn)生的原因

不良債權(quán)產(chǎn)生的主要原因是存在信用交易,。所謂信用，是指依附在人之間,、單位之間和商品交易之間形成的一種相互信任的生產(chǎn)關(guān)系和社會關(guān)系,，信譽(yù)構(gòu)成了人之間、單位之間,、商品交易之間的雙方自覺自愿的反復(fù)交往,，消費(fèi)者甚至愿意付出更多的錢來延續(xù)這種關(guān)系。一旦違背信用,，關(guān)系破裂,，就有可能導(dǎo)致不良債權(quán)的產(chǎn)生，從交易主體方面進(jìn)行分類,，不良債權(quán)分為以下三種：

1．傳統(tǒng)商業(yè)銀行的不良貸款,。

簡單意義上說就是貸款收不回。商業(yè)銀行發(fā)放的貸款不能收回又包括以下兩種具體情況：較為明顯的情況是貸款已到期,，而由于各種原因已經(jīng)無法收回,。另一種情況是貸款雖未到期，但項(xiàng)目已經(jīng)停產(chǎn)或嚴(yán)重虧損不可挽回,。

2．非銀行金融機(jī)構(gòu)如信托,、融資租賃機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的不良債權(quán)。

非銀行金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生不良的原因跟商業(yè)銀行有一定的相似性,，同樣是違反合同,，使應(yīng)收資金未能及時收回或不能收回而導(dǎo)致不良債權(quán)的產(chǎn)生。

3．實(shí)體企業(yè)部門債務(wù),、企業(yè)應(yīng)收賬款等產(chǎn)生的不良債權(quán),。

在現(xiàn)代社會激烈的競爭機(jī)制下，企業(yè)為了擴(kuò)大市場占有率,，不但要在成本,、價格上下功夫，而且必須大量地運(yùn)用商業(yè)信用促銷,。但是,，某些企業(yè)的風(fēng)險防范意識不強(qiáng)，為了擴(kuò)銷,，在事先未對付款人資信情況作深入調(diào)查,、對應(yīng)收賬款風(fēng)險進(jìn)行正確評估的情況下，盲目地采用賒銷策略去爭奪市場,，采用較寬松的信用政策,，只重視賬面的高利潤，忽視了大量被客戶拖欠占用的流動資金能否及時收回的問題,，從而成為企業(yè)產(chǎn)生不良債權(quán)的主要原因,。當(dāng)然企業(yè)之間存在的借貸行為也是形成不良債權(quán)的原因。

（二）不良資產(chǎn)的種類

不良資產(chǎn)根據(jù)標(biāo)的物形態(tài)進(jìn)行分類,，可以分為實(shí)物與非實(shí)物：其中實(shí)物類包括房地產(chǎn),、機(jī)器設(shè)備、存貨,、原材料等,；非實(shí)物類包括知識產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù),、應(yīng)收賬款,、股權(quán)、債券等,。

（三）不良資產(chǎn)的處置方式

1,、采取多樣化途徑出售不良資產(chǎn)

不良資產(chǎn)處置通過多樣化途徑進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，通過轉(zhuǎn)讓使得債權(quán)債務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)駕到購買者身上,，以達(dá)到收益補(bǔ)償目的。而轉(zhuǎn)讓方式包括公開拍賣,、協(xié)議轉(zhuǎn)讓,、招標(biāo)轉(zhuǎn)讓等。

2,、資產(chǎn)重組

資產(chǎn)的重組包括債務(wù)重組,，企業(yè)重組，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換和并購等,，其中債務(wù)重組包括以資抵債,、債務(wù)更新、資產(chǎn)置換,、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股,、折扣變現(xiàn)及協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式。其實(shí)質(zhì)是對債務(wù)企業(yè)做出債務(wù)重新安排,，有的在還款期限上延長,，有的在利率上做出新的安排，有的可能在應(yīng)收利息上做出折讓,，有的也可以在本金上做出適當(dāng)折讓,。對債務(wù)人進(jìn)行資產(chǎn)和債務(wù)重組，是資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置中大量使用的一種方式,。

3,、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，指經(jīng)過資產(chǎn)管理公司的獨(dú)立評審和國家有關(guān)部門的批準(zhǔn),，將銀行轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán),，由資產(chǎn)管理公司進(jìn)行階段性持股,，并對所持股權(quán)進(jìn)行經(jīng)營管理。

二,、評估機(jī)構(gòu)對不良資產(chǎn)處置的作用

（一）評估機(jī)構(gòu)作用概述

在市場經(jīng)濟(jì)較成熟的國家,，金融資產(chǎn)管理公司一般通過市場交易的方式獲取不良資產(chǎn)，經(jīng)過技術(shù)處理后,，再通過市場交易方式出售這些資產(chǎn),。但在我國，四家金融資產(chǎn)管理公司1999年接收的不良資產(chǎn)不是以市場確定的價值購買而來的,。即使2004,、2005這兩次是通過投標(biāo)方式購入不良資產(chǎn)，但這兩次不良資產(chǎn)的剝離僅是有限招標(biāo),，只有四家資產(chǎn)管理公司參與,。由于金融資產(chǎn)管理公司的性質(zhì)以及其業(yè)務(wù)發(fā)展問題，通過這樣招標(biāo)方式形成的價格并不是真正意義上的市場價格,，因此仍然不能作為進(jìn)行資產(chǎn)處置的依據(jù),。在這種情況下，對不良資產(chǎn)進(jìn)行評估就顯得非常重要,。對于資產(chǎn)管理公司來說,，資產(chǎn)處置中的定價是處置的核心環(huán)節(jié)，而資產(chǎn)評估是定價的重要參照,。下面我們從三個層面分析評估機(jī)構(gòu)如何對資產(chǎn)處置發(fā)揮積極作用,。

（二）不同層面發(fā)揮的作用

1、技術(shù)層面上

金融資產(chǎn)管理公司成立后,，評估行業(yè)就開始積極探索不良資產(chǎn)評估問題,，逐步積累了一些經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出一些方法,。在中國資產(chǎn)評估協(xié)會的主持和金融資產(chǎn)管理公司的積極參與下,，《金融不良資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見（試行）》于2005年3月21日正式出臺，在一定程度上為不良資產(chǎn)評估指明了方向,，初步建立了不良資產(chǎn)評估方法體系,。指導(dǎo)意見引入了“價值分析業(yè)務(wù)”的提法，將不良資產(chǎn)處置的評估業(yè)務(wù)分為價值評估和價值分析兩種類型,。所謂價值評估業(yè)務(wù)是指對金融不良資產(chǎn)在基準(zhǔn)日的價值進(jìn)行分析,、估算并形成專業(yè)意見的行為或過程；價值分析業(yè)務(wù)是指對無法實(shí)施必要評估程序的金融不良資產(chǎn)在基準(zhǔn)日的價值或價值可實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行分析,、估算并形成專業(yè)意見的行為或過程,。也就是說，對于評估人員未受到限制,、能夠履行必要評估程序的項(xiàng)目,，進(jìn)行價值評估,；對于受到限制、無法履行必要評估程序的項(xiàng)目,，采用價值分析。

在評估方法上,，價值評估仍然可以運(yùn)用傳統(tǒng)的三種基本評估方法,，對于債權(quán)資產(chǎn)的價值分析設(shè)計了兩種分析途徑：一種是以與債權(quán)相關(guān)的債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍的途徑，主要包括假設(shè)清算法,、現(xiàn)金流償債法及其它適用的方法,；另一種是以債權(quán)本身為分析范圍的途徑，主要包括交易案例比較法,、綜合因素分析法,、專家打分法及其它適用的方法。

隨著不良資產(chǎn)種類多樣化,，評估行業(yè)結(jié)合會計,、律政等行業(yè)知識，不斷探討研究更適合的評估方法,，對不良資產(chǎn)評估出現(xiàn)的問題逐個擊破,，解決評估技術(shù)層面難題，務(wù)求得出更貼近市場的價格,，為不良資產(chǎn)處置端定良好的基礎(chǔ),。評估公司作為一個專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)，相關(guān)的專業(yè)知識解決了債權(quán)人或資產(chǎn)管理公司的價值評定問題,，為其資產(chǎn)處置提供參考決策,，有助其更好地把握處置的方向。

2,、職業(yè)道德層面上

至我國成立四大資產(chǎn)管理公司以來,，特定代理關(guān)系在體制上的弊端是產(chǎn)生道德風(fēng)險的根源，基于業(yè)績考核,、利益沖突等因素產(chǎn)生違規(guī)違紀(jì)行為,，如少數(shù)處置人員，利用其獨(dú)家掌握的客戶信息,、社會關(guān)系等外部資源,，通過內(nèi)外勾結(jié)，拿國家利益做人情或直接從處置相對人處謀取個人利益,；因資產(chǎn)處置量多繁鎖,，處置人員以消極(即不作為)方式對待。當(dāng)雙方利益嚴(yán)重失衡,，特別是代理人認(rèn)為其付出與回報嚴(yán)重不對稱時,，就必然會以損害委托人的利益方式來間接追求其效用的最大化,。根據(jù)中國資產(chǎn)評估協(xié)會于2017年9月8日公布的《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則》，準(zhǔn)則所稱職業(yè)道德是指資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)評估專業(yè)人員開展資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具備的道德品質(zhì)和體現(xiàn)的道德行為,，故評估公司作為獨(dú)立的第三方專業(yè)機(jī)構(gòu),，正好在中間環(huán)節(jié)起到很大的調(diào)節(jié)作用。

3,、法律效力層面上

資產(chǎn)評估報告,，是注冊資產(chǎn)評估師遵照相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則,，在實(shí)施了必要的評估程序?qū)μ囟ㄔu估對象價值進(jìn)行估算后,，編制并由其所在評估機(jī)構(gòu)向委托方提交的反映其專業(yè)意見的書面文件。它是按照一定格式和內(nèi)容來反映評估目的,、假設(shè),、程序、標(biāo)準(zhǔn),、依據(jù),、方法、結(jié)果及適用條件等基本情況的報告書,。廣義的資產(chǎn)評估報告還是一種工作制度,。它規(guī)定評估機(jī)構(gòu)在完成評估工作之后必須按照一定程序的要求，用書面形式向委托方及相關(guān)主管部門報告評估過程和結(jié)果,。狹義的資產(chǎn)評估報告即資產(chǎn)評估結(jié)果報告書,，既是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)與注冊資產(chǎn)評估師完成對資產(chǎn)作價，就被評估資產(chǎn)在特定條件下價值所發(fā)表的專家意見,，也是評估機(jī)構(gòu)履行評估合同情況的總結(jié),，還是評估機(jī)構(gòu)與注冊資產(chǎn)評估師為資產(chǎn)評估項(xiàng)目承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任的證明文件。經(jīng)不良資產(chǎn)交易雙方認(rèn)可的評估報告,，是交易活動有力的證明文件,，也是債權(quán)人內(nèi)部審核的重要文件。

綜上所述,，資產(chǎn)評估作為現(xiàn)代高端服務(wù)業(yè)的一個專業(yè),，市場經(jīng)濟(jì)是以價值為中樞的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，而評估正是為資本市場,、資本運(yùn)營,、資產(chǎn)管理、價值管理來提供市場價值尺度的專業(yè)工具,，它的獨(dú)立性,、客觀性、專業(yè)性形成了市場經(jīng)濟(jì)所需要的公正性,，形成信用經(jīng)濟(jì),、信用社會所需要的社會公信力,。既為不良資產(chǎn)端定價值參考依據(jù)，又為處置相關(guān)方規(guī)避道德風(fēng)險,，資產(chǎn)評估報告還是具有公信力的證明文件,，可見評估機(jī)構(gòu)在不良資產(chǎn)處置中發(fā)揮眾多積極的作用。