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自去年下半年以來,，隨著銀行銀根不斷收緊,，“錢荒”蔓延，房地產(chǎn)行業(yè)遭遇嚴(yán)厲的限購措施,，資金周轉(zhuǎn)困難,，很多房企在資金鏈緊張的時候選擇了“高利貸”，加劇了房企資金困境,。目前房地產(chǎn)行業(yè)民間借貸月息達(dá)6%—10%,。拿地、調(diào)控,、缺錢,、高利貸、停工,、爛尾樓……目前多家被爆停工的樓盤狀態(tài)基本一致,，對樓市調(diào)控缺乏應(yīng)對、前期盲目擴(kuò)張,、資金來源單一是房企的共同病因,，而“高利貸”則成為加速他們資金鏈斷裂的“催化劑”。

房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展離不開各類金融機(jī)構(gòu)與金融市場所提供的資金及相關(guān)的服務(wù)支持,，同時其本身的發(fā)展也為金融業(yè)的成長提供了廣闊的空間,。單一的融資渠道制約了房企的發(fā)展，房企的結(jié)構(gòu)失調(diào)也帶來一定的金融風(fēng)險,。

一,、房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的關(guān)系

金融的基本職能是通過金融市場或者金融中介、直接或間接將資金從供給方轉(zhuǎn)移給需求方,，為經(jīng)濟(jì)的運行籌集和分配資金,。房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)相互促進(jìn)、共同發(fā)展的關(guān)系隨著我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展以及城市化的加速而日益明顯,，突出表現(xiàn)為房地產(chǎn)業(yè)與商業(yè)銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)乃至資本市場之間的關(guān)系,。在當(dāng)今社會，尤其是市場經(jīng)濟(jì)體制下,，所有行業(yè)的發(fā)展都不可避免的要和銀行業(yè)打交道,，而作為資金密集型行業(yè),，由于其資金需求量和開發(fā)周期的原因，房地產(chǎn)頁需要更多的金融支持,，尤其是信貸支持,。由于房地產(chǎn)企業(yè)利潤率較高，因此,，金融行業(yè)具有將貸款向房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)移配置的動力,，房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展進(jìn)一步推動了銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，而銀行業(yè)在對房企提供自己支持的同時,，自身也得到了長足的發(fā)展,。

二、房地產(chǎn)金融風(fēng)險形成機(jī)制分析

一個國家或者是地區(qū)的金融風(fēng)險必然是伴隨著金融業(yè)尤其是銀行業(yè)風(fēng)險的發(fā)生而發(fā)生的,，而房地產(chǎn)業(yè)對金融業(yè)的高依賴性決定了房地產(chǎn)引發(fā)金融風(fēng)險的可能性非常高,，這從房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債所包含的內(nèi)容上清晰可見。房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債包括從金融機(jī)構(gòu)以及非金融機(jī)構(gòu)所借入資金所形成的長期和短期借款,；在房地產(chǎn)開發(fā)過程中因各種需要結(jié)算而形成的應(yīng)付賬款以及預(yù)收賬款,；其他應(yīng)付款；由部分企業(yè)所發(fā)行的企業(yè)債券所形成的負(fù)債,。以上付賬項目中的前兩項基本都是屬于銀行貸款性質(zhì),，而預(yù)收賬款主要是購房者的定金和預(yù)售款,。由于房地產(chǎn)價格高昂,，個人購買往往依賴于消費貸款，因此,，這里房地產(chǎn)企業(yè)向購買者收取的定金和預(yù)收款也多由個人消費貸款轉(zhuǎn)化而來,。最后的應(yīng)付賬款主要是建筑企業(yè)的流動性貸款。由此可見,，房地產(chǎn)開發(fā)商的經(jīng)濟(jì)活動與金融業(yè)密接相關(guān),。

此外，房地產(chǎn)建筑企業(yè)的生存與發(fā)展也高度依賴于金融業(yè),。中國的房地產(chǎn)開發(fā)商基本上不負(fù)責(zé)建造房子,，建筑房屋由專門的建筑企業(yè)來完成，而在房地產(chǎn)開發(fā)過程中,，開發(fā)商往往要求建筑商墊資建造房屋,，而這部分資金絕大部分來自于建筑商從銀行那里獲得的商業(yè)貸款。

綜上所述,，房地產(chǎn)業(yè)的資金來源單一,，將其風(fēng)險都轉(zhuǎn)嫁到金融業(yè)領(lǐng)域，使房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的相關(guān)性越來越高,。

三,、房地產(chǎn)金融風(fēng)險的防范

當(dāng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生根本改變,、資金鏈斷裂，不僅會影響房地產(chǎn)這一支柱產(chǎn)業(yè),，同時還極有可能引發(fā)金融業(yè)危機(jī),，而金融業(yè)的危機(jī)必然會導(dǎo)致一個地區(qū)乃至國家金融風(fēng)險的加劇，因此長期看來,，改善房地產(chǎn)業(yè)的融資結(jié)構(gòu),，有利于房地產(chǎn)市場與金融業(yè)的和諧發(fā)展。

房地產(chǎn)泡沫引發(fā)金融風(fēng)險一般是以銀行業(yè)作為突破口,，因此,，防范金融風(fēng)險必須從金融業(yè)支持房地產(chǎn)業(yè)的方式入手。目前,，世界范圍內(nèi)的房地產(chǎn)業(yè)的資金來源有自有資金,、銀行貸款、外資,、發(fā)行企業(yè)債券,、房地產(chǎn)信托、上市發(fā)行股票募集資金,、商業(yè)信用七個方面,。而我國目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源卻非常單一，銀行貸款,、自籌資金和其他資金來源三項構(gòu)成了我國房地產(chǎn)業(yè)資金的絕大部分,，而后者也主要間接來自于銀行。資金來源渠道的單一性必然導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險向銀行轉(zhuǎn)移,，從而加劇金融系統(tǒng)風(fēng)險,。因此，要分散房地產(chǎn)業(yè)金融風(fēng)險,，則必須增加我國房地產(chǎn)業(yè)的資金來源渠道,。如鼓勵房地產(chǎn)企業(yè)上市融資，在這一方面,，我國政府應(yīng)大力支持,，挖掘房地產(chǎn)企業(yè)的潛力，引導(dǎo)其上市融資,，為房地產(chǎn)企業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展提供有力保障,。

此外，引導(dǎo)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券籌資也是不錯的選擇,。房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行短期債券不僅有利于緩解其資金壓力,，也有利于改善公司的融資結(jié)構(gòu)。最后，支持房地產(chǎn)項目融資,。由于房地產(chǎn)的建造和經(jīng)營一般需要兩年乃至三年的時間,，長期資金需求量非常大，而傳統(tǒng)的融資方式不利于分散風(fēng)險,，而采用項目融資則可以實現(xiàn)風(fēng)險屏蔽的目的,，項目融資不僅可以獲得比較高的貸款比例，而且還可獲得長于商業(yè)貸款的可用資金,，提高資金的利用率,，有效緩解長期資金的短缺。

四,、小結(jié)

房地產(chǎn)業(yè)與各個行業(yè)發(fā)展密切相關(guān),，因此作為支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)金融風(fēng)險的防范涉及經(jīng)濟(jì)活動的各個層面。房地產(chǎn)融資渠道多樣化有利于房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展,，商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)也能得到改善,，而不是現(xiàn)階段的房地產(chǎn)企業(yè)貸款業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)量的比例失衡現(xiàn)象。因此,，政府制定合理的房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道調(diào)控政策,，將引導(dǎo)房地產(chǎn)企業(yè)步入正常的發(fā)展軌道。