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伴隨中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對(duì)外開放的擴(kuò)大,，我國(guó)銀行積累了大量不良貸款，嚴(yán)重影響了金融安全與金融秩序,。為了防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康發(fā)展,，就需要對(duì)這些不良資產(chǎn)進(jìn)行有效的處置,，處置的前提是對(duì)其價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。本文主要針對(duì)不良資產(chǎn)的處置方式及其價(jià)值評(píng)估方法,，進(jìn)行了簡(jiǎn)單闡述,。

一、不良資產(chǎn)的概念

不良資產(chǎn),，從字面意思我們就可以了解到,，是不好的資產(chǎn)，就是由于資產(chǎn)本身的缺陷或受限制而不能形成有效的經(jīng)濟(jì)利益流入,，尤其是銀行放出的貸款,，如果貸款發(fā)放后不僅不能按時(shí)收取利息還有可能使本金完全損失，那么這筆貸款就會(huì)成為銀行的不良貸款,。因此,，不良資產(chǎn)就是在現(xiàn)有條件及將來(lái)都無(wú)法形成有效收益的資產(chǎn)。

二,、不良資產(chǎn)的形成原因

金融企業(yè)不良資產(chǎn)的形成原因是具有復(fù)雜性,，在成熟、完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,，這種風(fēng)險(xiǎn)主要是由于銀行自身經(jīng)營(yíng)管理不善造成的,，屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；而我國(guó)不良貸款產(chǎn)生的原因與他們有著很大的區(qū)別,。造成不良資產(chǎn)的原因不僅是自身經(jīng)營(yíng)不善,，而且也受我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,，也有歷史的因素。

主要原因：1)銀行內(nèi)部監(jiān)管體系薄弱,；2)管理體制缺陷,；3)銀行內(nèi)部人員素質(zhì)不高；4)銀行間無(wú)序競(jìng)爭(zhēng),；5)企業(yè)的原因,；6)法律法規(guī)不健全；7)金融監(jiān)管不力,；8）社會(huì)信用體系不健全等,。

三、不良資產(chǎn)的處置方式

在不良資產(chǎn)處置過(guò)程中,，金融資產(chǎn)管理公司不得不更多地采用債權(quán)減免,、債權(quán)或相關(guān)資產(chǎn)的出售、置換,、債轉(zhuǎn)股,、申請(qǐng)破產(chǎn)清算等資產(chǎn)處置方式，而較少采用資產(chǎn)證券化,、并購(gòu)重組,、債券與股票上市等投資銀行業(yè)務(wù)范疇的資產(chǎn)處置方式。

1,、債權(quán)直接出售或置換

將債權(quán)直接出售（包括債務(wù)企業(yè)回購(gòu)）或進(jìn)行置換是金融資產(chǎn)管理公司最常采用的資產(chǎn)處置方式之一,。在這種資產(chǎn)處置方式下進(jìn)行評(píng)估，應(yīng)著重關(guān)注債務(wù)企業(yè)整體價(jià)值及償債能力,，評(píng)估對(duì)象應(yīng)定位于債務(wù)企業(yè)整體,，評(píng)估價(jià)值類型應(yīng)為現(xiàn)行市價(jià)，評(píng)估方法應(yīng)主要選用市場(chǎng)法,。

2,、實(shí)物處置

在實(shí)物抵押品以及協(xié)議抵債實(shí)物出售或置換的資產(chǎn)處置方式下，評(píng)估對(duì)象為單項(xiàng)實(shí)物資產(chǎn),，評(píng)估價(jià)值類型為現(xiàn)行市價(jià)或清算價(jià)格,，評(píng)估中應(yīng)關(guān)注債權(quán)轉(zhuǎn)物權(quán)時(shí)可能發(fā)生的成本以及處置成本。

3,、 并購(gòu)重組,、債轉(zhuǎn)股、證券化等資產(chǎn)的處置

進(jìn)行并購(gòu)重組,、債轉(zhuǎn)股,、證券化等資產(chǎn)處置,，是在一段時(shí)間內(nèi)將不良資產(chǎn)培育成優(yōu)良的資產(chǎn),，最終將股權(quán)或相關(guān)資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓,，獲取處置收益，安全實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略退出,。因此,，科學(xué)合理地預(yù)測(cè)債務(wù)企業(yè)的未來(lái)盈利情況，對(duì)評(píng)價(jià)這些資產(chǎn)處置方式尤為重要并且,，盈利預(yù)測(cè)結(jié)果還將為金融資產(chǎn)管理公司制定退出的具體方式和時(shí)間提供參考資料,。一般的評(píng)估慣例中所采用的成本法對(duì)這種處置方式下的評(píng)估來(lái)說(shuō)就失去了實(shí)際意義。這時(shí),，應(yīng)盡可能采用收益法進(jìn)行評(píng)估,，而將成本法作為一種輔助驗(yàn)證的評(píng)估方法。

4,、 申請(qǐng)破產(chǎn)清算

在申請(qǐng)破產(chǎn)清算的資產(chǎn)處置方式下,，評(píng)估對(duì)象應(yīng)為債務(wù)企業(yè)整體，評(píng)估價(jià)值類型為清算價(jià)格,，評(píng)估方法一般選用請(qǐng)算法,，評(píng)估中應(yīng)關(guān)注清算時(shí)所處受償?shù)匚粚?duì)債權(quán)可回收性的影響。

四,、不良資產(chǎn)評(píng)估的方法

不良資產(chǎn)評(píng)估主要是對(duì)債權(quán)的評(píng)估,。但債權(quán)可能存在著擔(dān)保抵押的情況，債權(quán)中有可能是企業(yè)的股權(quán),，也可能是實(shí)物資產(chǎn),，因此債權(quán)的形態(tài)是多種多樣的。不良資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)也存在著很多問(wèn)題,，許多不良資產(chǎn)的權(quán)屬不清,，給資產(chǎn)評(píng)估帶來(lái)了極大的困難。2005年3月正式出臺(tái)的《金融不良資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(試行)》初步建立了不良資產(chǎn)評(píng)估方法體系,。

指導(dǎo)意見對(duì)于債權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值分析設(shè)計(jì)了兩種分析途徑：第一種分析途徑涉及債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方,，方法包括假設(shè)清算法、現(xiàn)金流償債法等,；第二種是僅以債權(quán)本身為分析范圍的途徑,，方法包括交易案例比較法、綜合因素分析法,、專家打分法等,。我們這里重點(diǎn)介紹綜合因素分析法。

綜合因素分析法是指在收集債務(wù)人相關(guān)財(cái)務(wù)資料和產(chǎn)權(quán)資料,，通過(guò)收集抵押物相應(yīng)產(chǎn)權(quán)資料,，結(jié)合對(duì)債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的調(diào)查情況及搜集的各種對(duì)債權(quán)價(jià)值進(jìn)行判斷的信息材料對(duì)債務(wù)人以及特定債權(quán)進(jìn)行綜合分析后作出價(jià)值判斷,，以此確定債權(quán)潛在價(jià)值的一種分析方法,。此方法主要適用于存在諸多不確定因素,、無(wú)法采用其他集中方法進(jìn)行定量分析的債權(quán)。

具體分析過(guò)程如下:

1,、根據(jù)信貸檔案資料確認(rèn)抵押物,，搜集、分析調(diào)查資料并查勘現(xiàn)場(chǎng),，經(jīng)測(cè)算分析得出抵押物優(yōu)先受償債權(quán)價(jià)值,；

2、對(duì)主債權(quán)人償債能力從本息償還情況,、工商年檢情況,、經(jīng)營(yíng)地址查詢情況、

財(cái)務(wù)報(bào)告,、所屬行業(yè),、名下有效資產(chǎn)情況、企業(yè)性質(zhì),、企業(yè)規(guī)模,、目前經(jīng)營(yíng)狀況、歷史信用情況,、所處地域,、資產(chǎn)保全情況等方面進(jìn)行分析，得出一般受償債權(quán)價(jià)值,；

3,、對(duì)擔(dān)保人償債能力（其中個(gè)人擔(dān)保的償債能力從本息償還情況、家庭地址

查詢情況,、名下有效資產(chǎn)情況,、目前收入狀況、歷史信用情況,、資產(chǎn)保全情況等方面進(jìn)行分析）從本息償還情況,、工商年檢情況、經(jīng)營(yíng)地址查詢情況,、財(cái)務(wù)報(bào)告,、所屬行業(yè)、名下有效資產(chǎn)情況,、企業(yè)性質(zhì),、企業(yè)規(guī)模、目前經(jīng)營(yíng)狀況,、歷史信用情況,、所處地域、資產(chǎn)保全情況等方面進(jìn)行分析,，得出保證受償債權(quán)價(jià)值,；

4,、預(yù)計(jì)債權(quán)回收金額=優(yōu)先受償債權(quán)價(jià)值+一般受償債權(quán)價(jià)值+保證受償債權(quán)價(jià)值

五、總結(jié)

不良資產(chǎn)評(píng)估中要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查,，搜集和整理資產(chǎn)的有關(guān)信息，正確選取評(píng)估方法,，保證評(píng)估結(jié)果的公允性和有效性,。